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內容來自YAHOO新聞

股災虧損怎麼辦? 看看投資大師如何處理

全球股市最近上演大逃殺,標準普爾500指數約一半的成分股技術型態都落入熊市,台股更從萬點下跌到現在,技術型態也已落入熊市,想必有許多投資人都受傷了,以目前行情來看,股市投資人如何處理手中虧損的部位,應該是大家都關心的課題。牛市時,大家都想知道投資專家是如何賺錢;熊市時,我們更想知道投資大戶是如何處理虧損的部位。股神巴菲特(Warren Buffett)和擅長在谷底淘金的著名對沖基金經理人泰伯(David Tepper),雖然在操作上迥然不同,但肯定都是偉大的投資人,他們過去是如何處理手上虧損的部位?實在值得我們來學習。

巴菲特泰伯殊途同歸

表面上看起來,巴菲特和泰伯並沒有太多共同點,前者是掌管一個多元化經營的超大集團,以保險公司收回來的保險費再投資長期持有的股票和收購大型企業等來獲利,被市場視為價值型投資人。後者則是管理對沖基金,每天積極在市場上交易,被視為投機炒作的金融巨鱷。

這2人本來在投資性格上是南轅北轍,但做為偉大的投資人,他們卻擁有共同特點,那就是彼此都知道行情的波動是獲利的來源,忍受今天的虧損,就能為明天帶來異常豐厚的報酬。他們在投資路上都會「賠」一些錢,然後為未來的巨大獲利來鋪路。

在1998年的夏天,亞洲發生金融風暴,最終波及全球,被輿論謔稱為「亞洲傳染病」,巴菲特和泰伯在此期間也受到頗大的衝擊。巴菲特個人持有的柏克夏海瑟威股票,在當年的7月中到8月底期間,帳面虧損高達62億美元;但如果你問他當時到底賠掉多少錢,他一定會跟你說他一毛錢也沒有賠。為什麼?因為他沒有在此期間賣掉任何持股,帳上當然不會有任何損失。

當年柏克夏A股的股價,從6月時約8萬美元,下跌至9月底的5.9萬美元,這跌幅確實不算少,但如果把時間從當年的低點拉長至現在,柏克夏A股的股價在去年12月最高來到22.9萬美元。雖然最近經過美股暴跌,但仍撐在20萬美元附近。以此來看,巴菲特是賠還是賺呢?巴菲特當初是了解到,柏克夏的股價會不斷漲漲跌跌,但柏克夏所創造的價值不會永遠減損。這讓他有信心持有柏克夏的股票,而無懼於亞洲金融風暴的衝擊。

趁低吸納、反敗為勝

1998年時的泰伯,其管理的Appaloosa對沖基金也遭受同樣的衝擊,當時他的操作可說是怎樣做就怎樣賠,嚴重打擊他的基金績效。雖然他很快就扭轉劣勢,但箇中的折磨還是讓他十分痛苦。泰伯回想當年,他的基金在1998年期間下跌20%以上,尤其他壓重注在新興市場和俄羅斯,更讓其基金受重傷。但他就是有辦法在6個月內,讓基金重回高水準,到底是什麼方法讓他起死回生?泰伯說,雖然他的基金大跌,但大家卻開始趁低檔水位時把錢投進來,因為他們知道這是進場的最佳時刻。

新聞來源https://tw.news.yahoo.com/股災虧損怎麼辦-看看投資大師如何處理-112652776--finance.html

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